本文轉自：第一財經

近來，光伏逆變器市場迎來快速發展。中國光伏行業協會表示，到2025年，全球光伏逆變器的新增裝機量有望達到330GW。

光伏逆變器市場的快速發展也意味著，市場對于IGBT（光伏逆變器核心器件）的需求也在快速增加。

IGBT（全稱Insulate-Gate Bipolar Transistor）也叫絕緣柵雙極型晶體管，是光伏逆變器的核心器件。IGBT模塊占光伏逆變器價值量的15%至20%，不同的光伏電站需要的IGBT產品略有不同，比如集中式光伏主要采用IGBT模塊，而分部式光伏主要采用IGBT單管或模塊。

機構認為，受益于下游光伏逆變器市場的發展，IGBT的市場規模有望突破百億元。

浙商證券分析稱，按照IGBT占組串式逆變器和集中式逆變器BOM成本（指財務部門根據BOM中每個自制件或外購件的成本來確定最終產品的成本，BOM全稱Bill of Materials）的18%和15%計算，預計全球光伏逆變器用IGBT市場規模將以17.6%的增速擴大，到2025年市場規模將達到102.7億元。

但是，目前IGBT市場正面臨供給嚴重不足的困境。私募公司敦和資管在6月底的報告中指出，2022年全球IGBT的產能可以支撐60GW至70GW的新增光伏裝機量，如果光伏需求超預期，IGBT缺貨的現象將進一步加劇，成為制約光伏裝機的瓶頸。

今年上半年以來，海外IGBT大廠安森美半導體（ON.O）、英飛凌（IFNNY.F）等紛紛傳來消息稱其訂單已經飽和，不再承接新訂單。實際上，雖然中國的光伏行業占到全球八成的產能，但是此前應用于光伏的IGBT用的全部是這些海外廠家的芯片。

IGBT市場的持續缺貨為國產企業提供了機遇，今年開始，中國的IGBT企業開始大量地接到來自光伏側的訂單。

“現在IGBT市場嚴重供不應求，而海外大廠對待擴產的態度又比較謹慎，產能增量不足以消化供需缺口，這些因素可以說是國產IGBT企業實現‘進口替代’的‘東風’了?！币晃还夥鼧I內人士告訴第一財經記者，“從去年開始，以陽光電源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）等為代表的一些下游光伏逆變器廠商積極放量導入國產的IGBT產品，估計今年開始，國產IGBT廠商開始大量接到光伏企業的訂單了?！?/p>

一位處在IGBT產業鏈下游的光伏逆變器供應商在接受第一財經記者采訪時表示：“半導體芯片聽起來好像很高端，實際上在IGBT，尤其是單管這塊本身的設計并不復雜。國產企業隨著‘量’的不斷上升，工藝也比較穩定，生產制造環節高度自動化，跟外資品牌量產出來的基本上越來越接近了?！?/p>

“為什么外資會相應地縮減IGBT單管的產能？因為他們也知道，中國國產的將來一定不比他們差，價格甚至比他們優，所以他們沒有競爭力。但是，我們的中國廠商要想完成國產化替代，首先必須要把IGBT模塊、碳化硅這一塊都齊整了才能夠跟人家追趕、并肩?！鄙鲜龉夥孀兤鞴谈嬖V第一財經記者。

目前來看，可能替代英飛凌、安森美半導體、羅姆半導體等海外IGBT大廠的國產IGBT廠商“種子選手”包括，斯達半導（603290.SH）、士蘭微（600460.SH）、新潔能（605111.SH）、華潤微（688396.SH）、時代電氣（688187.SH）、聞泰科技（600745.SH）等。

“國產IGBT產品正在陸續進入主流逆變器廠商供應名單?！眹aIGBT龍頭斯達半導此前在投資者平臺公開回復稱，“2021年，公司使用自主IGBT芯片的模塊和分立器件已在國內主流光伏逆變器廠家如陽光電源的大批量裝機應用，預計接下來公司的市場份額會持續增加?！?/p>

另一國內IGBT廠商士蘭微的相關人員表示：“IGBT訂單確實很多，我們已經滿產了，現在重點聚焦在高端客戶和高門檻市場?！?/p>

華潤微方面也坦言，來自光伏行業的需求增加明顯，IGBT訂單增速太快，我們有些做不過來。

此外，國內政策端的重視也是國產IGBT實現進口替代的“東風”之一。

第一財經記者注意到，2021年，我國發布了《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》。綱要明確要求，集中優勢資源攻關關鍵元器件零部件和基礎材料等行業，重點指出需要攻關IGBT和碳化硅、氮化鎵等寬禁帶半導體的發展。

截至第一財經記者發稿，A股的IGBT概念板塊微漲，派瑞股份（300831.SZ）、朗進科技（300594.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、TCL中環（002129.SZ）等個股領漲。